大胆预测“券茅”十年后业绩！中信建投称东方财富2030年营业额可达723亿

原书名：坦率预期“券茅”十年后净资产！长龙建投称东方财富2030年销售额深达723亿元

图片比如说：视觉近现代 记者 | 王鑫

东方财富（300059.SZ）股票开年有利，连续3个交易日收跌，但卖方一直属意“券茅”，更是有交易员喊出5328亿元的目标估值。

1月底4日，长龙建投非金和交易员发表《如何思考东方财富的短期实用性与曾一度成长性？——险恶的盈余预期着重》研晚报，预料东方财富2022年目标估值深达5328亿元，并坦率预期其2030年的盈余为723.3亿元，归母营业盈余深达474.5亿元。

东方财富的营业盈余主要来自该基金时会进出口、证券经纪销售业务、融资融券、广告免费等，交易员通过追踪公募该基金时会发行规模、股票交易交易额、金融市场活跃度等更为重要市场数据库顺利进行短期盈余预期，预料东方财富2021年盈余为131.1亿元，营业盈余快速增长59.1%，营业盈余为85.1亿元，营业盈余快速增长78.1%。

事实上，交易员对于全年的盈余预期，较前三季度净资产营业盈余经济总量有所滑落。Wind数据库显示，2021年前三季度，东方财富做到营业盈余96.4亿元，营业盈余快速增长62.1%，当期归母营业盈余为62.3亿元，较去年同期快速增长83.5%。

据Wind完全一致盈余预期，共有34家机构对东方财富2021年净资产重新考虑预期，营业盈余的完全一致预期值为126.1亿元，营业盈余快速增长53.07%，归母营业盈余为80.92亿元，营业盈余快速增长69.37%，上述交易员的预期千分之完全一致预期。

对于未来时会10年的盈余预期，长龙建投交易员则采取了自上而下的方式，通过论点近现代GDP经济总量与资本化率、该基金时会渗透率、市场换手率、不得了该基金时会的该基金时会主导产业占比与认申购原因等数据库，预期计算出来东方财富2025年的盈余深达致341亿元，年填充通货膨胀率（CAGR）为32.8%，归母营业盈余深达致222.7亿元，填充通货膨胀率为36%；2030年的盈余深达致723.3亿元，填充通货膨胀率为24.2%，归母营业盈余深达致474.5亿元，填充通货膨胀率为25.8%。

按照上述预期，交易员预料2022年新公司的盈余为183.2亿元，营业盈余快速增长39.8%，归母营业盈余为118.4亿元，营业盈余快速增长39.1%，给予新公司45倍PE，目标估值为5328亿元，对应51.5元目标价，依靠买入评分。

截至1月底6日上交所，东方财富晚报33.96元/股，总估值为3520亿元，当日跌幅为3.17%，上交所价较目标价仍有52%的上涨三维空间。

为何对东方财富如此有自信？长龙建投交易员认为，东方财富是互联网承销的领军者，积攒了大量金融市场，并获得了该基金时会进出口、证券、公募该基金时会等豁免，构建了海外投资免费保证了，打造了居民咨询免费财富管理平台，可利用流量顺利进行更为重要在于。

对于2022年及未来时会的预期，交易员显得较为冷漠。据Wind完全一致预期，东方财富2022年销售额将达致163.77亿元，营业盈余快速增长29.87%，归母营业盈余为106.77亿元，营业盈余快速增长31.94%。

除了净资产预期稍显冷漠，该份研晚报被海外金融市场津津乐道的一点还在于，交易员对于东方财富净资产的预期移去到了2030年，这一不应较为罕见，比如说，交易员时会在研晚报中预期则有新公司未来时会3年的净资产。

出格的不应有时候时会吸引管理层的注意。2021年8月底，国信证券发布研晚报《乐清黄金时代第一部之二——储能篇：第二“快速增长椭圆”的终局概述》，预料储能销售业务将视为乐清第二条“快速增长椭圆” ，并直接对乐清黄金时代这一销售业务到2060年的销售额行政机构给出了预期，共约为1714亿元。

当年10月底，深圳证监局对上述研晚报的3位交易员出具橙色虚，认为对储能销售业务2060年销售额行政机构的预期存在部分论点缺少审慎，量化形式化缺少有条理的问题。

值得注意的是，上述关于东方财富的研晚报曾在1月底4日14：48同步发表在“长龙建投非金和金融科学研究”政府部门号上，该公号为长龙建投非金和金融副所长官方账号，截至1月底6日，该内容从未被删除。

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