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潮水褪去，这三只成长股的盈利能力未来将会摆脱“裸泳”？

2025-10-23 12:19

很低速加快来得长的Corporation来说。

如果您不想时是确看待这一点，平衡的里坚力量可口可乐 ( PEP ) 月内的总收益为 79.5B 美元，其 FCF 为 6.3B 美元。这是 8% 的 FCF 营收。它的普通股商品价格大达为 2026 年 FCF 倍数达为 30 倍，远很低于 CrowdStrike。

那么，对于长期资本来说，哪只普通股是价格低廉的呢？可口可乐只是我随便荐举的一个例证，我对这家Corporation未任何谴责意见。

这个疑虑还涉及股息和回购，但我视为这向您简介了一个量度（PS比百余人），看上去价格低廉的收购价相当一定也就是说它对长期资本来说是价格低廉的。

Datadog：

推广厂家线性

Datadog （DDOG）是一个可通过观察特质SDK。Corporation的软件包和硬件系统更为来得加繁复，你才会确定地不想到哪里出了疑虑，或者它不是 100% 理论上的。

可以将 Datadog 的监控称为服务，Corporation多年来创新。它从基础设施开始，该Corporation添加了 APM（应用软件特质能失掉责管理）和日志，使其成为第一个将这些新功能建构在一起的全新功能SDK。它通过用户体验监控和安全特质大大构建其厂家。

Datadog 的为自由借贷也相当鼓励。在以前的 12 个翌年里，它仅有 3.478 亿美元的为自由借贷。

上一季度，Datadog 的收益为 3.63 亿美元。1.263 亿美元除以 3.63 亿美元也就是说 Datadog 的 FCF 营收为 35%。

此外，2026年收益的共识大达为 $5.56B。

凭借 Datadog 的出色表现，我视为 $6B 绝对是确实的。如果您在那里拿到 40% 的 FCF 手续费，您将拿到 $2.4B。

迄今为止的股市达为 27B 美元，这也就是说该普通股的普通股商品价格是 2026 年 FCF 倍数大达达为 11。

Roku：

视频会议并未穷途末路

我看来一些读者才会在这里看不到 Roku ( ROKU ) 感到困惑。许多人早已坚持了 Roku，而且我听到了很多失掉面消息，都有它是合伙“赔买”的Corporation。

然而，雅虎和 Roku 在 2021 年月份就 YouTube TV 和 YouTube 已达成了买入。

数周后前，亚马孙和 Roku 就 Amazon Prime 和 IMDb TV 已达成了一项新协议。

Roku 比大多数资本想到的要强盛得多，你只能忽视这么大一部分新泽西州父母亲时是试图可用它。但与此同时，该股上涨大达 80%，就看不见它是合伙倒闭的Corporation。

最不可忽视的是，Roku 从前是澳大利亚和阿根廷位居第一的视频会议SDK，它早已挤下LG成为南美位居第一的视频会议SDK。

举例：pixalate 根据静电营销商的数据，仅有 CTV 的新泽西州人里有 52% 可用 Roku SDK，而且这个位数还在大大加快。

举例：e-marketer 亚马孙的 Fire 仅有 45% 的零售商份额，Apple TV 仅有 13% 的零售商份额。是的，这大达了 100%，因为很多人仅有多台静电元件。

当您查阅视频会议现场直播等待时间时，Roku 仅有 42% 的新泽西州零售商，而位居第二的 Amazon Fire 只有 18%，所以这是一个太大的关联性。

我视为很多人主因了 Roku，尤其是 Netflix ( NFLX ) 的困境。对于 Roku 来说，哪个概要透过商获胜相当不可忽视。来得不可忽视的是，既然 Netflix 考虑透过广告商支持默认，Roku 可以从其前母Corporation里受益。

最不可忽视的是，Roku 制作团队自己的概要或为 Roku 频道卖给概要，它可以从里盈利。Roku 早已证明它可以以高昂的商品价格要用到这一点。它以不到 1 亿美元的商品价格收购了濒临破产的 Quibi。如果这是真的，他们确实先一就花掉回了这笔买，然后还花掉了一些。

在以前的 12 个翌年里，Roku 的为自由借贷为 4.032 亿美元。

Roku 迄今为止的股市为 $12B，其普通股商品价格仅有为其 TTM FCF 的 29.5 倍。同期总营业额为 $2.9B，Roku 的 FCF 营收达为 14%。这些是期望几年的收益大达：

保守一点，收益大达为 7.6B 美元，因为 Roku 遇到了确实不才会先一解决的物流疑虑。

在相当很强挑战特质的情况下，Roku 从前拿到了14% FCF 营收，所以对2026年 FCF 营收大达为15%是相对保守的。这也就是说 2026 年的 FCF 为 1.15B 美元，或者仅有为其当前股市的 10 倍。

总之，Roku迄今为止长期存在物流疑虑，但仍有有利于加快的实用价值。

开篇

宏观生态的挑战下，这些Corporation平常才会上涨来得多，无论它们早已上涨了多少。

然而，时是是潮水退去时，我们可以看不到谁在裸泳。那些在其大大转变的行业里%多数、为自由借贷为时是、同时收益保有迅速加快的Corporation是很低质量的。

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