“而出名，腾讯是家投资公司”

者开始越发剧烈，先后投效资者了悬镜安全性、绞股蓝尘安全性、预见智安等大标准型企业。

值得注意的是，除了上述三个过后配置的信息高效率，2021年，在政府主导下，英语教育类SaaS也带入了搜狗配置的全面性细分场景之一。

当年搜狗投效资者上都也曾说明，在生物科技产业互联网络信息高效率，搜狗主要仰赖两条投效资者逻辑上：一是如此一来寻找拥有专业人士服务于战斗能力和较较差高效率含量的工程建设；二是寻找其服务于取向与搜狗普通用户依赖于相非常共同点的大标准型企业服务于新产品。

通过翻看搜狗在此再次的企服投效资者工程建设，我们也清晰地感觉到了这两条投效资者逻辑上在现实中都的给定。

关于第一点，相非常在这些工程建设中都并不需要展现出，比如2014年由搜狗领投效，之前后合计策划五轮注资的眼见网路平台（BOSS直聘）；现如今并未纳斯达克，并在2015年就曾获取搜狗投效资者的国内外第一批SaaS大标准型企业微盟；月初，搜狗投效资者的零售SaaS新晋飞天G7；2020年投效资者的美国RPA飞天大标准型企业UiPath等，它们都是并不需要仰赖自身专业人士战斗能力进行服务于卖家的正向的。

在第二点上，我们看着了搜狗投效资者工程建设与其自身经营范围配置的相互配合，比如2017年领投效的液体尘信息高效率的灵雀尘，近两年投效资者的硬件定义加载大厂星辰天合XSKY，它们并不需要帮助搜狗尘在中下层高效率上抢占第一线高效率。同理，在近两年的较差代码风潮下，搜狗在2021年领投效了较差代码大厂轻流。

综合来看，有所不同于电脑游戏信息高效率崇明岛蓬勃发展不可不须依赖投效资者修补护城河，搜狗在企服投效资者上既始终保持了与经营范围蓬勃发展的相互配合，也很难无论如何作为财务投效资者人在政府方向上的敏锐。

旋律开始推移

“搜狗战投效已经有的微过速度越发非常非常慢速。相非常是对比当年微过一个月内就要不得不有否投效总共家新公司，不久甚至每周要拍板两次的旋律。”一位生物科技产业基金创建者对投效中都网路平台说明。

于是又细究“微过速度极快”只不过的诱因，却无人知道。不太可能的臆测有一点有恰好，其一在大周边环境下，现在企服从业人员好工程建设真的很多于，其二，受监管层面严重影响，搜狗战投效开始收缩。

其实，更加细微的推移长期以来在发生着，比如当年某CRM大厂宣布的新一轮注资中都，闭口不谈领投效方，但又用经营范围联系等词隐晦地向此番传送着解法，于是又比如，明年多家新公司的注资新闻中都，注意到了老股东某的网路平台站大厂，而略作分析，也能察觉到这只不过的资方。

而明年的这种慢速或许将搜狗在企服信息高效率的旋律拉重返了六年在此再次。

对于中都国市场需求而言，2016年是企服从业人员的投效资者十二同月。

这一年，增值的网路平台站流量见底，投资者开始把目光移向生物科技产业的网路平台站，一大批初具规模的新创新公司开始注意到，并大幅刷新了注资记事。月初，搜狗发布大标准型企业天涯社区，开始进军大标准型企业相互合作服务于信息高效率，搜狗尘也注意到了雏形，开始深入各从业人员场景。

据悉，在2016年到2018年“930”在此再次，搜狗投效资者主要揭示在了与搜狗尘具体的生物科技产业自然周边环境。在2017年搜狗举办的亚洲地区同伴大但会上，彼时的搜狗投效资者经营管理合伙人蔡朝晖说明，预见搜狗投效资者的全面性是四个赛车：优质头部段落、第一线高效率、大标准型企业服务于、新零售。

这个期中，搜狗投效资者对企服的野心，并未不止于浅尝辄止，而是有所增加了投效资者欠款，减慢了投效资者旋律，但相比之下于近两年，幸亏连续还是非常多于。

上图/2016年到2018年930之前投效资者的企服工程建设

其中都，非常类似于的有明略总共据库、销售额需注意等。这两个工程建设都是在2017年进行的，后于在1同月12日，领投效了销售额需注意的D轮注资，欠款为2.8亿，后在10同月，策划了明略总共据库的C轮注资，欠款为10亿折合。

也就是在这个前夕，搜狗开始与三线投效资者机构开始投效企服工程建设，包括但不就其：美林、；也、GGV等。举例来说，该前夕搜狗在企服上都的投效资者主要之外都在中都后期，三线相比之下成熟期中的信息高效率和工程建设，而后期工程建设的见到功能现今主要由搜狗的开放平台、新创补给站等履行。

更有所增加的转折在2018年9同月30日注意到，这一天，搜狗官方宣布进行组建以来的第三次大规模组织起来架构调整，生物科技产业的网路平台站被搜狗讲出到了极大的较较差度，一场涉及整个搜狗的转变由此先于。

一个多同月后，多家公司给《中都国大标准型银行家》的书面回复中都曾说明搜狗投效资者的推移。一，投效资者范围有一定扩大，预见但会扩大生物科技产业的网路平台站的投效资者。二，更进一步换装投效后服务于。

于是，我们看着在同一年的搜狗亚洲地区同伴大但会上，搜狗宣布发布了尘启原计划，搜狗尘总裁邱跃鹏介绍，“尘启”生物科技产业原计划的全面性是生物科技产业的网路平台站。搜狗将从投资者、资源、高效率、战斗能力落地和商业性五大信息高效率，较快主导生物科技产业的网路平台站蓬勃发展。

自始，在ToB投效资者信息高效率，搜狗也进行了自己的正向配置，即搜狗战投效揭示中都后期工程建设，而“尘启”原计划则相比之下重视后期工程建设的发掘。

在搜狗的深信，的网路平台站的下半场是生物科技产业的网路平台站的天下，从大标准型企业天涯社区到千帆原计划，相非常是在930转变再次，一切都按下了较快键。

根据CVSource投效中都总共据库揭示，2018年，搜狗在大标准型企业服务于信息高效率的投效资者有15起，2019年投效资者17起，在被鼠疫冲击的2020，也连续投效资者了17起大标准型企业服务于类工程建设，包括总共美生物科技、销售额需注意、依此大幅度、BOSS直聘、实在太美卫生、博思硬件等有约50家新公司。

值得一提的是，搜狗在企服信息高效率第一笔投效资者发生在2010年，CVSource投效中都总共据库揭示，当年搜狗合计投效了12个工程建设，其中都有两个企服工程建设——行尘和康创联盛，之前者是电脑游戏尘生产商，后者则是交友硬件开通服务于商。而搜狗投效的第一个企服工程建设行尘，是与创新工场两兄弟合投效的。

可以看着，这两个工程建设更加多是为了服务于搜狗彼时的电脑游戏和交友经营范围所配置的，十分是出于对To B经营范围探究，而这样的逻辑上长期以来过后到了2015年。搜狗投效资者董事副董事长姚磊文当年在做报导时也谈到：“2010年到2015年为第一线配置期，当时整个To B从业人员尚处一帆风顺期中，当时开始相比之下重视在CRM信息高效率的希望。不过这一期中，搜狗投效资者的代表性案例是金山硬件。”

在2011年，搜狗投效资者集团TCH Copper Limite就并购了金山硬件集团的猎豹移动，并在2013年进行了4698万美元的新一轮并购，直到2014年猎豹移动分出纳斯达克，搜狗才发布，并获取了极多于的收益。

上图/2011年到2015年企服工程建设

从2011年的零星配置，长期以来到2021年达致了最较较差点，搜狗在投效资者量和欠款上的过后激增。转眼间，在2022年，搜狗在企服上都的投效资者旋律又开始极快，下半年仅幸亏6次。

虽然无限期很难计算，搜狗明年在企服投效资者上但会过后走较差，还是但会长出重新最较较差点，但从市场需求结构上周边环境来看，企服从业人员明年投效注资不太可能会十分自信，不多于FA都谈到相较当年，已经有进行注资的SaaS工程建设很多于。

中藏在大幕再次

通常而言，CVC战略投效资者有两个主要目的，一个是潜在购并希望，另一个是了解从业人员最重新高效率。在此番似乎，搜狗投效资者的最大限度就是以建立自然周边环境为出发点，就像Google venture 的风格。

这个观点在其投效资者旋律中都，可以一心得到说明了。当年蔡朝晖曾讲出到：我们的终极最大限度是探究搜狗预见不太可能，所以不但会把自己限定在某一个边界那时候，比如一定为搜狗现今的某个经营范围、某个战略服务于。或者搜狗公司股票大跌了，就多于投效一点，年底形势有所不同了，又彻底改变方式而，这不是我们维护的方式。

树大招风。

根据搜狗发布的2021年财务状况，在主业激增碰上经年累月的不太可能会下，投效资者收益一枝独秀，占到了总盈利的65%，搜狗历史上首次注意到投效资者收益有约主营经营范围利息。

当年2021年3同月的一则总共据库揭示，也声称了搜狗带入了2021年的最鹿风投效新公司，因为其现今全部入股的新公司有约1200多家，并且持仓营业额达致了1.82万亿。

在这种不太可能会下，我们可以阐释搜狗所害怕的“敏感”，但搜狗似乎忘了了在大标准型企业服务于信息高效率，不但会于是又注意到总共家通吃的不太可能会，也很难于是又仰赖投效资者看到下一个“凑成时也”、“惠民”和“美团”。

相反地，即便其在企服信息高效率投效资者来势汹汹，但依旧难于扭转短期内的被动局面，所以搜狗对于企服上都的投效资者不不可不紧迫与不快，反而该更加从容和坦然才对。

一个重新背景是，在搜狗三同月公布的财务状况揭示，2021年搜狗金融生物科技和大标准型企业服务于褶皱的营收达致了479.58亿元，首度带入搜狗营收重大贡献最大的经营范围褶皱。同时随着市场需求周边环境的推移，搜狗重定IaaS及PaaS的蓬勃发展重心。

一边是重仓国内外的企服工程建设，另一边又环绕着搜狗的主经营范围，拓展自然周边环境。在投效中都网路平台似乎，这十分是搜狗有意不可不需的结果。

以搜狗尘和大标准型企业天涯社区为例，2021年，在华为尘、特种兵尘等恶性竞争对手的炮火猛攻下，搜狗尘的激增十分自信，但一个合计识是，即便艰难，搜狗尘也是搜狗的不可不选项，这样的不太可能会下，搜狗只能继续做大自然周边环境，摈弃传统观念的仰赖IaaS及PaaS的既定路线。

在大标准型企业天涯社区侧，虽然2021年，大标准型企业天涯社区上的真实大标准型企业与组织起来总共并未微1000万，活跃普通用户总共微1.8亿，但截至当年8同月，钉钉的普通用户并未突破5亿，服务于组织起来总共有约1900万。

与此同时，在2021年搜狗投效资者的不多于企服大厂中都，其卖家最大限度都之外都在了中都小大标准型企业躯体。

在总共字化态势的催化下，大标准型企业天涯社区与钉钉彼此之间的恶性竞争踏入到胶着期中，有所不同于钉钉的微小压倒性，大标准型企业天涯社区只不过还有飞书等放赶者。所以，即便当年搜狗并未开始翻转了崇明岛，但在企服信息高效率，其面对的关键时刻依旧严峻。

所以回看近几年企服从业人员的蓬勃发展，虽然搜狗如此舍得，耗时百亿巨资投效资者配置，但不可否认，还是早了。

本文来自天涯社区政府部门号“投效中都网路平台”（ID：China-Venture），著者：张雪，36氪经授权发布。

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