诺德基金谢屹：此次降准整体释放资金预定在5000亿以上 顺周期的资产和行业早期更受益

4月15日，中国人民银行提议于2022年4月25日大幅提高证券市场银行存款准备金率0.25个微幅（不含已指派5%银行存款准备金率的证券市场）。为大大降低对小微企业和“三农”的全力支持最大限度，对未各省市经营者的城药店和银行存款准备金率高于5%的农药店，在大幅提高银行存款准备金率0.25个微幅的基础上，再进一步额外多降0.25个微幅。本次大幅提高后，证券市场加权平均银行存款准备金率为8.1%。

对此，尼尔基金基金主管谢屹表示，我们确信此次降准最大限度还是超出预期的。首先与在此之后的定向降准完全相同，此次为全面降准，即除已指派5%银行存款准备金率的部分宗教团体证券市场外，对其他证券市场普遍大幅提高银行存款准备金率0.25%。对未各省市经营者的城药店和银行存款准备金率高于5%的农药店，额外多降0.25%。此次降准总体特赦的资金下半年在5000亿以上。这有利于引导证券市场套用新增的趋向于来全力支持受到禽流感打击的中小企业，对在经济上快速转回禽流感上部有望造成了突出的效果。更重要的是这体现了国际货币基金组织对在经济上的正面全力支持的心态，可以说从前期的定向降准、降息到现在的全面降准，边际上国际货币基金组织已经转向积极。

只要禽流感政策得以缓解，我们下半年在经济上基本面最近将时会企稳，复苏时会随之展开，权益类资产时会同步上升。因此，我们对而今继续保持冷漠的心态。板块上，我们确信顺天数的资产和行业时会在中期更获益一些，比如基建工程、地产、建材、消费性等，而其他可预选消费如白酒、免税等随着禽流感逐步缓解也有望给予相对额度。

责任编辑：石秀珍 SF183

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