《鱿鱼游戏》爆火奈飞财报却“暴雷” 到底哪里出了难题？

2025-02-20 创业

有道联社（广州编辑刘蕊）发信，美东时间周日，在奈飞确认往年第二本季有道务状况后，对冲仓皇出逃，市取值盘后下跌20%，创下该股自2020年6年初以来的较大涨幅。

事实上，奈飞的市取值下滑近来从往年11年初下旬仍未开始。自11年初17日远超MLT-新低700.98美元后，奈飞就的市取值就开启了“漫漫下滑路”。截至周日盘后仍未跌至405.5美元，市取值正因如此腰斩。

明明在上个本季发布了《螃蟹小游戏》、《绝不会应运而生（Don’t look up）》、《深蓝色悬赏（Red Notice））》等数部大热文学作品，为什么即使如此只能挽救市取值态势？亚太地区较大的mp亿万富翁奈飞究竟哪里出了疑问？

增长速度停滞不之前的担忧终于兑现

光从有道务数据上来看，奈飞的这份有道务状况并不算难看。奈飞全年收入远超300亿美元、按年增长速度19%，运营盈余远超62亿美元、按年增长速度35%，净盈余为51.2亿美元、按年暴涨85.3%。

但对于奈飞对冲来说，周日确认的这份有道务状况，较大的两个“暴雷”点，在于上一本季的用户自订数目远逊预料，以及下一本季的预料自订浏览使用量大幅远逊预料。

事实上，“增长速度停滞不之前”直至是近几个年初来悬在奈飞对冲头上的达摩克利斯之剑，而这份不如人意的有道务状况似乎过多了对冲的担忧。

上个本季，奈飞曾预测，到往年年底，其订阅订阅用户将远超2.2206亿，然而Corporation周日月确认数据辨识，到往年年底其订阅该会数目为2.2184人，远逊Corporation此之前的预料。往年第二本季奈飞自订浏览使用量830万，也大略少于行业分析家平均预料取值840万。

尽管幅度不大，但取值得注意的是，往年第二本季奈飞花看中打造了欢乐汇聚的电影《深蓝色悬赏》、《绝不会应运而生》以及新一季的《巫师》，此外《螃蟹小游戏》却是疯狂亚太地区。在这数部热作的领受下，自订浏览使用量即使如此远逊预料，不免更为严重其未来增长速度或许实质性停滞不之前。

更要命的是，奈飞还预估，2022年第一本季自订用户将只有250万，不仅远高于往年同期的400万，却是大幅高于分析家相比较预料的693万人。奈飞所称，一小或许是月初的《布里奇顿》（Bridgerton）第二季和横越电影《亚当构想（the Adam Project）》推迟。

事实上，分析家仍未毫无疑问，奈飞在其较大的消费市场——澳大利亚和美国的增长速度仍未乏力，急需开拓新兴消费市场，寻求海外增长速度。而这份令人失望的有道务状况，从侧面具体表现奈飞以外在新兴消费市场的增长速度太低。

奈飞表示，“虽然用户留存和用户毛细保持一致健康，但收入增长速度尚未重新加速到新冠非典之前的水平。我们认为，这或许是由于几个因素，以外当之前的新冠非典打击和（拉丁美洲）等亚太地区几个地区的宏观经济困难。”

增长速度受压下奈飞如何民间团体？

作为亚太地区较大的mp模拟器，能否发现最初渠道情况下增长速度直至是对冲颇为关心的疑问。

从四季报来电与会者来看，奈飞多家公司凸显，他们打算寻找吸引自订用户的方法，比如发布手机片段小游戏。奈飞表示，它在2021年释出了10款小游戏，对中期的强烈反响感觉到满意，并将在2022年扩大其小游戏一组。

此外，上本季战火的《螃蟹小游戏》也或许带入救命稻草。奈飞首席细节任官史蒂芬·萨兰的卡（Ted Sarandos）在来电与会者透露，再一发布《螃蟹小游戏》第二季，“《螃蟹小游戏》的亚太地区才早些。”

《螃蟹小游戏》在往年10年初收视率最少1.11亿，带入奈飞里程碑收视率使用量极高的电视剧集，远远最少之之前收视率率极高的电视剧集《布里奇顿》，因此第二季的试播直至备受期待，也有望带入下一个爆款。

然而，对于奈飞来说，光是“爆款”或许还只能使其此后保持一致领先地位。以外，以外迪士尼公司和HBO在内的竞争对手打算取得成功数十亿美元制做最初节目，以抢占mp消费市场的份额。重重竞争受压下，短期内，消费市场对奈飞的信心或许暂时根本无法为了让。