美SEC或叫停订单迳支付 Robinhood们的“小金库”要没了

据新闻报道，美国股票交易委员会(SEC)正在考虑修订行情游戏规则，让交易商直接竞争督导商家投资者的交易指令。该游戏规则最早在今年秋天实施，这但会颠覆“订货漂缴交” (PFOF) 的产品。

知情人士透露，目前还没有刊发任何声明，细节仍在制定中。一旦新游戏规则实施，Robinhood(HOOD.US)、嘉信理财(SCHW.US)、太古洋行(MS.US)旗下E*trade等“零佣金”网络服务股票将受到影响。

举例来说，股票将商家订货外包给Virtu金融(VIRT.US)和Citadel Securities等做市商，后者在缴交单价不菲的佣金后，借助于商家的买卖单价差接收者获取共同利益，这种的产品被称为“订货漂缴交”。

大约一年前，SEC主席波·盖斯勒就透露，要制定“最佳督导游戏规则”，这立即股票以对客户服务不利的单价检视客户服务的订货。Gensler看来，“订货漂缴交”给股票带来了共同利益，低价的可用性也随之增加。

网络服务股票则透露，容许免佣金交易的“订货漂缴交”模式向数以百万计的普通人开放了投资之门内，其中除此以外女性和少数有色人种，这些人过去没有在低价上投资过。

Citadel Securities发言人透露:“目前的低价结构上使得价差缩小、可用性提高、价格特别是在增加。”

反对者则透露，“订货漂缴交”涵盖了投资者在不知情的才会缴交的隐性开支，还为做市商提供有关低价走向的数据。

截至跟进，Robinhood盘前跌超3%，嘉信理财跌超2%，太古洋行跌近1%。

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