浩荡而入黯然而出 花旗银行最大SPAC项目夭折 40亿美元全数退还

财联社7月底12日讯（编辑 周子意）投机者“顶流”对冲、巴顿广场掌舵人格林·早先周一（12日）向对冲们写信告知，就2020年公开发行的SPAC（空鞘母公司）这两项——巴顿广场通廷控股（PSTH），由于无法找寻适当的要能母公司借助于CorporationCorporation，将原数返还当年担保的40亿美元。

2020年7月底，PSTH作为迄今为止最大的空鞘母公司在首次公开公司股票中筹集了40亿美元，带给了包括投资人基金Baupost Group、加拿大养老基金Ontario Teachers和财产管理者母公司T． Rowe Price Group在内的闻名对冲。

早先的PSTH这两项大张旗鼓地被公开发行，事与愿违却黯然离场，时是好看出了前两年极不风光的SPACCorporation时是较快退潮。

SPAC正要病入膏肓

SPAC这两项曾在投机者风靡一时。 SPAC也被称为空白支票母公司，是由大型对冲（即保荐人）创建的付款鞘母公司，一种为母公司Corporation服务的金融工具。SPAC母公司只有付款，而从未实际业务范围，其唯一目的是探寻适当的私营母公司并与之新设Corporation。

然而在过往一年中都，那些与SPAC新设的母公司发挥不佳，不得不对冲竞相尽量避免SPAC担保。再加上更严谨的税务审批和股市转入低迷，SPAC担保惹来质疑，其手握大量美元贷款的重归也因此受到破坏。

早先曾计划通过PSTH鞘母公司收购新世界钢琴演奏财团（Universal Music Group）10%的入股，但这笔担保被澳大利亚证券担保的委员会（SEC）一致通过，随后早先无限期将由巴顿广场投资人基金接手新世界钢琴演奏这部分持股。

另外，PSTH与Airbnb、Stripe等母公司的早期接洽，也事与愿违无法达成担保。

而今的产品已经靠拢，去年SPAC暂时受宠了，对这位闻名投资人基金经理来说，PSTH这两项的夭折也许是一个重大打击。

多诱因共同导致

在周一致股东信中，早先强调了许多诱因，包括低迷的的产品生态和传统习俗IPO的产品的白热化竞争，这些诱因让他难于找寻一家适当的母公司来与他的SPAC母公司新设Corporation。

早先暗示，一些提高效率且盈利能力也强的过后成长型母公司，有时候可以推迟Corporation时间，直到的产品生态更十分困难时再考虑Corporation，这管制了他的PSTH这两项与那些提高效率母公司的担保急于。

2021年澳大利亚传统习俗IPO的产品的破纪录公开发行和募资，对于早先等SPAC主导人来说，并不是什么向其，因为有不少高估值的新创母公司都考虑通过传统习俗IPO种系统在担保所Corporation，而非考虑SPAC借鞘Corporation。

早先称，“（2021年）资本的产品和澳大利亚经济的迅速的发展对澳大利亚的产品来说是十分困难的，但对PSTH这两项来说是不幸的，因为这使得传统习俗IPO的产品成为了提高效率企业借此Corporation的首要考虑。”

目前在的产品心态低迷的情况下，澳大利亚经济或将陷入衰退、濒临萧条之际，PSTH这两项根本无法像以往多数SPAC母公司那样找寻一个预计会出现指数级上涨的优质新设标的。

魏巍：于健 SF069

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