第一个喊出Peloton则会崩盘的分析师：痛苦还没有结束

一年以前，Peloton（PTON.US）还是华尔街的宠儿，衍生品们普遍可惜，并在这家家庭成员保健的公司的股票市场在2020年高企434%后仍表示同意显现出售。

智通财经了解到，BMO Capital Markets的高级衍生品Simeon Siegel是第一个计算该股将崩盘的空头，迄今为止他问到：痛苦还没有人结束。他称之为：“从一开始，我们就担心新冠禽流感会提前透支效益而不是扩展到效益。这就是我们现在所看着的——效益转至每况愈下之前。疑问是，的公司80%的显现出货业务相关联电源显现出货，而这种电源显现出货的显现出货业务方式上往往是一次性的。”

他一月就这一点向投资者发显现出警告，预估在季度假期过后，该的公司显现出货额可能面临压力。当时，Siegel拒绝接受的要能股票市场价格为33美元，并给显现出了该股票市场的首个“热卖”分级。从那以后，Siegel基本上延续他给显现出的低分级，但将要能价格降低到45美元。

“值得称之为赞的是，Peloton的营销开发团队是业内最好的开发团队之一，”Siegel称之为，“他们在建构品牌故事并增强代入感方面做得非常显现出色。疑问是数字没有人故事好看。”

随着的公司困境的加剧，衍生品的表示同意变得不那么乐观了。自衍生品们在2019年首次覆盖以来，Peloton的“显现出售”、“持有”和“热卖”分级的九成基本上处于最低水平。该股票市场迄今为止被拒绝接受 16 个显现出售、13 个持有和2个热卖分级。今年年初，仅仅 90%的衍生品表示同意显现出售该股，尽管当时该股难以延续 2020 年的凶恶涨势。今年几乎衍生品上调分级，是由于Peloton 11一月定为的引人失望的季度营业收入，该的公司他的公司将上半年显现出货计算上调超过10亿美元。在该的公司首次备有财政上半年远景仅10周后，仅仅有五位衍生品上调了他们的分级。

据MKM Partners衍生品Rohit Kulkarni问到：“这带显现出了一个更大的疑问，即该的公司是否真有能力计算其收入和利润。”该衍生品将分级从“显现出售”上调至“阴性”。Peloton发言人拒绝对股票市场价格或衍生品报告发表评论。

效益每况愈下

在11月的财务报告电话会议上，管理层问到的公司正在采取“重大纠正预防措施”以有所改善其盈利前景，这将影响2022财年下半年和2023财年的部分时长。自这次季度财务报告发布以来，Peloton的股票市场价格在七周中有六周的时长在下滑。该股在2021年下滑了共约 76%，使其成为纳斯达克100净资产中体现最难的股票市场，该净资产今年上涨了28%。Peloton周三收于其2020 年5月以来的最低水平。

Kulkarni预估股票市场价格将此后承压，直到Peloton确实它可以降到营业收入预期并在近十年几个季度内保持营业收入有利于。而该的公司可能距离这一点还必需一段时长。Raymond James衍生品Aaron Kessler在本周据称之为的一份研究报告中写道，Google公司搜寻态势数据库可以体现Peloton的硬件显现出货状况，而搜寻数据库确实Peloton产品效益在12月当季此后每况愈下。Kessler称之为：“在大流行期间，大量效益被提前透支，因此平日季显现出货没有人显示显现出我们预期的典型季节性。” 他预估12月当季和2022财年的指引将被证明是“倾向的”。

基本上看涨

不过，华尔街仍有大量衍生品可惜Peloton。衍生品给显现出的12 个月平均要能价为 74 美元，接近该股 当前股票市场价格的两倍多，但仍与1一月破纪录的在历史上上到167.42美元却是。KeyBanc Capital Markets的衍生品Edward Yruma问到延续他的“减持”分级，理由是行业正在向数字家庭成员保健转变，以及Peloton占据行业领导者地位。“2020年确实较快了这种长期转变，”Yruma称之为，“2021年是一个比较稳定期，但我们视为这种态势将长期持续性下去。”

BMO的Siegel问到，这将远大于效益。“我们已经看着这家的公司可能比他们充份时长更早地登上了大舞台。因为如果不是因为新冠禽流感，它孕育的速度可能会这么快。但我视为他们将禽流感期间效益的增加误将是可持续性的方式上。”

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