摩根大通“死多头”也屈服了：远离美股，买入黄金，持有付款

2024-01-11 职场

摩根大通“临死前多头”也屈服了：游走美股，买进金子，持有存入

来源：下城见闻柯佳明

企业人对各政党达成偿还债务时限协议过于软弱，并忽略了央行的鹰派质问，不曾来加拿大石油能源危机安全性、美股净值过高、高收益率和信贷重整等一系列环境因素都将使美股承压。

距离加拿大偿还债务时限X-Date的时间越来越有数，美股平庸异常情不自禁，上周三大账面格外是全线累涨。摩根大通通知企业人游走美股。

5月23日，曾经下城“最看好美股”的衍生品，摩根大通执行官策略师Marko Kolanovic在一份报告当中最后敦促企业人抛售美股，并买进金子，持有存入。

Kolanovic认为，企业人们对于各政党达成偿还债务时限协议过于软弱，并忽视了央行的鹰派质问，而如果参考2011年偿还债务时限能源危机当中美股的走势，美股攀升了有数20%，因此此次上涨无法避免：

消费市场对于加拿大各政党可以迅速克服偿还债务时限问题的期盼提振了情绪推动了美股上涨。

且消费市场掉期收益率预计央行来年内可能降息，这些潜在的降息预想又进一步提振了美股，但央行的态度却格外鹰派。

消费市场和央行的歧异将可能以美股的不惜牺牲为回报来缩小，因为降息可能只可能因安全性事件而显现出，而如果收益率保持较差水平，它们可能可能对美股净值和经济体制社会活动小规模显现出压力。

他在上月暂定的一份报告当中就曾通知企业人，石油能源危机和金融机构能源危机引发的信贷重整，可能可能让标普500指数上涨15%。

Kolanovic指出，即使不慎重考虑偿还债务时限问题，加拿大石油能源危机安全性、美股净值过高、高收益率和流动性放宽等一系列环境因素都将使美股承压：

我们认为现在美股的净值太高，回报率很低，因此相较于美股，我们格外青睐存入。

格外高的通胀、格外高的净值和进一步放宽的货币政策可能这样一来，在此之前的消费市场环境对安全性资本来说比较糟糕。

根据FactSet的数据库，在此之前标普500指数远期收益预想近为18.4倍，基本上5年的略高于为18.6，但基本上10年略高于为17.3倍，2011年秋天为千分之12倍。

当消费市场面临一系列安全性时，企业人通常可能选择买到安全性较小的资本，如债券、金子和美元。因此在大宗商品方面，Kolanovic敦促企业人从原油移向金子，提高金子的安全性敞口：

慎重考虑到石油能源危机的安全性，我们敦促企业人降低原油的安全性敞口，去购回金子。

实际上，2022年美股抛售浪潮当中，Kolanovic依然是下城最软弱的衍生品之一，但自那以来，他逐渐变得悲观起来，由于2023年经济体制前景加剧，他分别在去年12月当中旬、来年1月和3月裁减了摩根大通模型企业第一组当中的股票市场备有。

下城见闻此前提及，就算加拿大再一不可能利益冲突，美股的陷入困境可能也出乎意料。

加拿大皇家金融机构资本消费市场加拿大股票市场策略主管Lori Calvasina表示，自2011年以来，通常并不需要股票市场注意到大幅上涨，才能迫使决策者就偿还债务时限签订协议。在Calvasina说是的“格外精彩的备注”，美股长驱直入在5-6%到10-19%之间。

而时至今日的消费市场和经济体制背景可能可能使股票市场比2011年偿还债务利益冲突能源危机时格外沉重。

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