顺丰今年净利同比降四成，一季度“爆冷”亏损系多重因素所致

之直击财报季

本期关注：巴士及控股

南都近日 记者严兆鑫 3月30日，巴士及发布2021年年度分析报告，圆形营业额减加但销售收入升颇高的特征。分析报告显示，2021年，巴士及总营业额为2072亿元，工业产值减加34.5%；归属于上市子公司股东的销售收入42.70亿元；工业产值升颇高41.7%。

此外，去年巴士及控股的毛利额工业产值减加1.83%至256.38亿元。信息化来看，巴士及近三年毛利率持续升颇高，从2019年的17.42%调低2020年的16.35%，再到去年的12.37%，涨幅慢慢拓展。

绩效为何低迷？巴士及称因年初增大网络平台资源改装成、人工运输成本下跌等多重诱因所致

绩效分析报告里面，巴士及控股去年一上半年“爆冷”财务危机，扣非归母销售收入为-11.3亿元，工业产值升颇高236.3%。第二上半年开始，正因如此于业务举动及监管的优化，巴士及慢慢扭亏为盈，扣非归母销售收入都为6.6亿元、8.1亿元和15亿元。其里面，第四上半年是整年唯一扣非归母销售收入充分利用工业产值减加的上半年，工业产值数倍为46.1%。

关于2021年度绩效工业产值低迷，巴士及控股归因于以下四个方面：一是子公司年初为应对件量颇高减加、缓解生产量瓶颈，增大了对室内、器材、运输能力等网络平台资源改装成；二是年初疫情期间响应春节原地过年声援，留岗职员次数和税收提颇高导致人工运输成本下跌；三是折扣较差的经济快速递商品减速较快速，对整体绩效所致一定担忧；四是2020年子公司享受到较多的国家抗疫相关税费减免优惠，2021年该等优惠政策陆续结束。

对于巴士及控股解释的绩效低迷原因，分析报告里面也可窥见具体信息。截至2021年末巴士及控股人民币为369.26亿元，占有总资产的17.59%，主要是收购旗下，以及增大生产量规划设计信息化因素所致。此外，投资性房地产48.5亿元，占有总资产的2.31%，主要是收购旗下，以及在建工程完工信息化因素所致。

运输成本方面，巴士及控股2021年人工运输成本为835.76亿元，工业产值减25.32%；运输能力运输成本708.54亿元，工业产值减70.91%。

针对一上半年绩效“爆冷”财务危机，巴士及控股董事长、董事王卫曾在2021年4月的股东大会上向股东道歉。王卫称，子公司不会一味烧钱来做另行业务，但如果短期的利润承压能换来长期的效益，有机会将巴士及打所致为市场竞争上不可或缺的选择，那他愿意调低未来1至2年的绩效预期，这是重要的战略。

去年主要版块速运指导委员会净利工业产值升颇高超五成，快速运、同城内指导委员会财务危机拓展

从细分业务来看，巴士及三大板块业务绩效担忧不小。占有比过半的主要板块速运指导委员会，2021年销售收入为38.32亿元，工业产值升颇高54.89%；快速运指导委员会净财务危机为5.82亿元，财务危机工业产值收窄35.88%；同城内指导委员会净财务危机为8.99亿元，财务危机工业产值拓展18.81%；最终商品及国际性指导委员会销售收入为6.15亿元，工业产值减加497.6%。

其里面，速运指导委员会去年销售收入升颇高的原因，巴士及表示，主要由于网络平台规划设计改装成增大，各项资源运输成本提颇高，同时商品骨架里面经济快速递商品占有比提升，因其尚未达到较优的运输成本效益水平，对绩效所致一定担忧。

此外，在快速运指导委员会方面，去年上半年提颇高了直发的铁路及发车规律性，运输能力运输成本减加较快速，因素指导委员会绩效水平。最终商品及国际性指导委员会去年销售收入暴减近5倍，主要因第四上半年合并嘉里物流绩效从而提颇高指导委员会销售收入。

在对标“通达系”快速递的贵网速运规划设计上，财报显示，2021年贵网已完成12个省、140个小城内市布满，解约客运站达到884个，独立停产10个货物运输室内。其里面，解约客运站充分利用自派142个小城内市，来升颇高对直营快速递客运站的依赖。