IPO交易量仍然枯竭 这可以预示熊市尚未结束

IPO比一年前攀升81％，新控股公司筹集的收益降低

死气沉沉的IPO美国销售是预计美国股票险境将近还不会过后几个翌年的另一个理应。

兴起融资的数据显示，今年当今，美国美国销售IPO的总数较上周破天荒降低了81％，已上市的IPO规模平均也大为降低:今年IPO总筹资额较上周破天荒降低了95％。

哈佛博士马尔科兹•维克表示，这些数据的重要性一般来说你的投资视野。他在接受采访时表示，IPO美国销售歇斯底里是美国销售整体的短期动力量化，也是较仍然的反向量化。“从历史上看，美国销售多半不会在IPO美国销售暴跌后暴跌几个翌年，但随后又不会声浪。”

维克与宾夕法尼亚大学的科尔•迈格勒联合撰写了一项有关投资者歇斯底里对股票因素的学术研究课题，这无论如何是一项杰出的研究课题。他们重构了一个涵盖6个统一量化的歇斯底里百分比，其中两个来自IPO美国销售。

根据1961年以来的数据，两位博士发现，股票在股指触及反常都将后多半展现出不佳，反之亦然。这种急遽在投机性最强的股票上尤为轻微——“小股、心目中股、高相关性股、无利可上图股票、不偿还债务手续费的股票、反常成长型股票和不良股票”。

关于他们的歇斯底里百分比所涵盖的各种量化的细节，可以在Wurgler的网站上找。总体而言，维克-迈格勒百分比（Baker-Wurgler index）加速了IPO数据所反映的短期看自力状况。上上图展出了该百分比在过去60年的不稳定性状况。它不仅显示了该百分比自2022年年初以来的攀升，还显示了过去几次该百分比从都将攀升时，上会不会继续攀升，直到负值。我们还远在那一步。

你也可以从上表格中碰到，短期的暴跌不应不会为仍然强劲的牛市创造条件。就在2021年春季，正如我当时所写的那样，维克-沃格百分比“再现了一幅非常危险的美国销售远景”。过去的一年充分说明了它是多么危险。

所以不要操之过急。历史表明，美好的早期即将到来，但状况在好转之前不会变得这样一来。